Standard Chartered PLC – міжнародна банківська компанія зі штаб-квартирою у Лондоні, Велика Британія, що має мережу більш ніж 1 200 відділень та представництв у понад 70 країнах світу, а також близько 87 000 співробітників, підтвердила свою попередню оцінку, що ринки не тільки можуть поглинути додаткові барелі від виробників ОПЕК+, але й дефіцит, ймовірно, з’явиться в другій половині поточного року і перенесеться на 2025 рік.
Після розпродажу нафти після зустрічі ОПЕК+ Standard Chartered зазначила, що немає жодних підстав для продажу нафти такими темпами, які навіть перевищують темпи під час пандемії.
Значний розпродаж нафти після рішення ОПЕК+ про добровільне скорочення видобутку на 2,2 млн барелів на добу наприкінці цього року був скоригований. Ця заява призвела до того, що ціна нафти марки Brent впала до чотиримісячного мінімуму нижче 77 доларів за барель (барель), що на 8 доларів за барель нижче максимуму попереднього тижня і більш ніж на 15 доларів за барель нижче квітневого максимуму з початку року. На щастя, цінам на нафту вдалося значною мірою відіграти втрати: у середу нафта Brent з постачанням у липні переходила з рук в руки по 82,61 долара за барель, тоді як відповідний контракт на WTI торгувався по 78,57 долара.
Сировинні аналітики Standard Chartered зазначають, що падіння цін стало наслідком поєднання декількох факторів, включаючи крайній макроекономічний песимізм, спекулятивні шорти та надмірне захоплення алгоритмічною торгівлею, яка витіснила трейдерів, що працюють на фундаментальних факторах. Як наслідок, ринки нафтових ф’ючерсів перейшли до чистої короткої позиції по Brent, порівняно з чистою довгою позицією наприкінці попереднього тижня. StanChart підтвердив свою попередню оцінку, що ринки не тільки можуть поглинути додаткові барелі від виробників ОПЕК+, але й дефіцит, ймовірно, з’явиться в другій половині поточного року і перенесеться на 2025 рік. Аналітики прогнозують особливо великий дефіцит у 1,9 млн барелів на добу (б/д) у 3 кварталі 2024 року.
З боку попиту StanChart прогнозує зростання на 1,68 млн барелів на добу у 2024 році та 1,41 млн барелів на добу у 2025 році. Останній прогноз зростання попиту StanChart на 0,3 б/д вищий в абсолютному вираженні і на 0,14 б/д вищий в темпах зростання, ніж очікування на початку року. Експерти з сировинних товарів розробили модель пропозиції, яка розділяє країни, що підписали Декларацію про співпрацю (DoC) (ОПЕК+), та країни, що не є членами DoC, а видобуток сирої нафти DoC ще більше розділений між країнами ОПЕК та країнами, що не підписали Декларацію про співпрацю. Вони використовували дуже обережні припущення щодо покращення дотримання зобов’язань трьома основними країнами, які нещодавно видобували нафту понад заплановані обсяги, і припустили, що вони лише поступово наближатимуться до своїх цільових показників. На думку аналітиків, прогнозується, що в 4 кварталі 2024 року обсяги видобутку коксу будуть дещо нижчими, ніж у 2 кварталі 2024 року, навіть за найгіршого сценарію, який передбачає дуже повільне повернення до дотримання вимог і обмежену компенсацію обсягів видобутку трьома відповідними країнами. За прогнозами StanChart, масштаб і тривалість прогнозованого дефіциту свідчать про те, що ринкові настрої, ймовірно, покращаться в найближчі місяці.
Трейдери нафтовими ф’ючерсами відкрили незвично великий спекулятивний шорт по Brent в останніми тижнями, коли останні дані позиціонування CFTC та ICE показали, що ведмежі настрої у фондах посилилися після зустрічі ОПЕК+ 2 червня. Власний індекс позиціонування фондів StanChart для ICE Brent впав на 48,1 за тиждень до максимального ведмежого значення -100,0, що сталося вперше з березня 2020 року на початку пандемії. Тим часом нафтові бики були повністю витіснені, а чисті довгі позиції управляючих фондами в ICE Brent становили лише 1,51% від відкритого інтересу, що є рекордно низьким показником з 2010 року. Чистий продаж контракту сягнув рекордного рівня в 103,9 млн барелів, що на 22,8 млн барелів більше, ніж за будь-який інший тиждень під час пандемії. Чисті продажі за останні п’ять тижнів сягнули кумулятивних 273,3 млн. барелів, що на 52,5 млн. барелів більше, ніж за найінтенсивніший п’ятитижневий період продажів під час пандемії. Ведмежа активність на ринку нафти WTI була менш екстремальною, ніж на ринку Brent. Чистий продаж за чотирма основними контрактами WTI і Brent склав 154,9 млн барелів, що складається зі збільшення шортів на 90,7 млн барелів і зменшення лонгів на 64,1 млн барелів.
StanChart зазначає, що немає жодних підстав для продажу нафти такими темпами, які навіть перевищують темпи під час пандемії. З іншого боку, аналітики кажуть, що існує можливість для значного цінового ралі з покриттям коротких позицій за рахунок спекулятивних шортів, які наразі є надмірно подовженими.
За матеріалами oilprice
