Прагнення президента Трампа скоротити експорт нафти з Ірану до нуля підігріло позитивні настрої на нафтових ринках. Попри заклики Трампа збільшити постачання нафти, ОПЕК не виявила намірів збільшити видобуток. Якщо у 2025 році попит зросте сильніше, ніж очікувалося, зростання цін на нафту може бути ще більш значним.

Коли президент Дональд Трамп прийшов на посаду, ціни на нафту підскочили. Безпосередня причина була досить простою: Трампу подобається жорсткий підхід до країн, які він вважає ворогами, а це означає Іран і санкції проти його експорту нафти. Але є й інший фактор: сланці США.
Аналітик енергетичного ринку Джон Кемп написав цього тижня, що настав час для нового циклу сирої нафти, посилаючись на санкції адміністрації Трампа не лише проти Ірану, але й Росії та Венесуели, а також на зростання видобутку сланцевої нафти. Це другий фактор, який ще не дійшов до більшості трейдерів, які зараз все ще набирають обертів і щомісячних звітів IEA про попит, навіть якщо їх розвінчали наступні щомісячні звіти IEA.
Кемп навів дані Управління енергетичної інформації, які свідчать про зростання видобутку сирої нафти в США та суттєво сповільнилися минулого року з приблизно 900 000 барелів на день у 2023 році до лише 300 000 барелів на день у січні-листопаді 2024 року. Це не було несподіваним. Фактично, щомісячні звіти EIA вказували на це уповільнення, і керівники енергетичної галузі також натякали на це. Проте потрібен деякий час, перш ніж реалії дійдуть до офісів algo-торгівлі та зареєструються у трейдерів — цей час настає.
Є ще більше. У листопаді у своєму останньому місячному звіті про постачання нафти EIA заявило, що видобуток нафти фактично знизився на 122 000 барелів щодня. Чесно кажучи, це було зниження порівняно з місячним рекордом у 13,314 млн барелів на добу, зареєстрованим у жовтні, але на той момент цей рекордний темп здавався нестійким. Щобільше, у листопаді постачання сирої нафти впали на 775 000 барелів на добу, що свідчить про слабке зростання попиту, що, своєю чергою, означає, що нафтові компанії справді не мають стимулів нарощувати видобуток.
Розглянемо політику Трампа щодо Ірану. Раніше цього тижня президент США заявив, що має намір спробувати знову скоротити експорт сирої нафти з Ірану до нуля за допомогою кампанії максимального тиску. Це, природно, було позитивним для цін, хоча незабаром відбувся поворот. І Трамп, і Тегеран дали зрозуміти, що вони готові поговорити ще до того, як почалися санкції. Трамп чітко дав зрозуміти, що його пріоритетом є запобігання тому, щоб Іран став ядерною країною, але заявив, що готовий до угоди.
У відповідь речник іранського уряду сказав: «Наша зовнішня політика завжди керувалася такими принципами: гідність нашої країни та народу, мудрість … та інтерес. Це стосується наших відносин з іншими країнами», додавши, що «Мудрість означає ретельний погляд на проблеми зсередини та правильне їх розуміння». Хоча це не є прямою заявою про готовність до розмови, у коментарях, безперечно, бракує агресивного позерства.
Таким чином, це має бути ведмежим поштовхом для нафти за нормальних обставин. Однак, якщо ми також додамо до переліку персонажів нещодавню приховану відмову ОПЕК відповісти на спонукання Трампа збільшити постачання сирої нафти та поєднати це з останніми тенденціями у видобутку нафти в США, картина, яка виникла, є досить оптимістичною — отже, прогноз Кемпа щодо початку наступного циклу сирої нафти.
«Попри риторику Білого дому на підтримку буріння, зростання навряд чи прискориться, доки ціни стійко не піднімуться вище 81 долара (50-й процентиль) або навіть 92 доларів (60-й процентиль)», — написав Кемп, додавши, що «тим часом відносно низькі ціни спокусять зовнішньополітичну команду адміністрації Трампа посилити санкції проти інших виробників і закликати американських сланцевих бурильників і Саудівської Аравії. Аравія, щоб заповнити прогалину».

Уже зрозуміло, що жодна з цих груп не відповість так, як того хоче Трамп. Це означає, що ціни підвищаться з найпростішої причини: зниження пропозиції та стабільний попит. Якщо попит здивує більшою силою, ніж очікувалося, тоді ралі буде ще більш помітним.

За матеріалами: oilprice.com