Аналітики інвестиційного банку Citi підвищили короткостроковий прогноз ціни на нафту Brent до $70 за барель у горизонті найближчих трьох місяців. Ключовим чинником названо загострення геополітичних ризиків навколо Ірану та росії, попри те що світовий ринок нафти залишається перенасиченим і фундаментальний баланс пропозиції та попиту є відносно м’яким.
Геополітичні ризики та очікування ринку
За оцінками Citi, ринок почав закладати у ціни ризик потенційного військового удару США по Ірану та можливих збоїв у регіональних ланцюгах постачання. На цьому тлі котирування Brent зросли приблизно на 1% і перевищили рівень $66 за барель.
- Короткостроковий прогноз: Citi підвищив оцінку на 0–3 місяці з $65 до $70 за барель.
- Причина перегляду: зростання політичної напруги та ризиків логістичних ускладнень.
- Ринкова реакція: інвестори почали враховувати сценарії обмежених збоїв у постачанні.
“Ми вважаємо, що це ралі нафти має потенціал вийти за межі нашого попереднього діапазону $55–65 за барель у найближчі дні”, — зазначили аналітики Citi.
Фундаментальні фактори: чому зростання обмежене
Водночас Citi наголошує, що нинішня ситуація істотно відрізняється від червня 2025 року, коли удари США по Ірану відбувалися в умовах більш напруженого балансу ринку. Наразі світовий ринок є переповненим пропозицією, що стримує довготривале зростання цін.
- Баланс ринку: пропозиція перевищує попит, що знижує ефект навіть від різких геополітичних новин.
- ОПЕК+: країни альянсу зберігають можливість нарощування видобутку з другого кварталу 2026 року у разі суттєвих збоїв.
- Політичний чинник США: адміністрація президента США зацікавлена у нижчих цінах на нафту, що стимулює стримування ринку.
“Баланс нафти нині значно м’якший, ніж раніше, а будь-які цінові сплески створюють простір для хеджування з боку виробників”, — йдеться в аналітичній записці Citi.
Іран: політичні ризики без негайної загрози видобутку
Аналітики Citi звертають увагу, що масові протести в Ірані та їх жорстке придушення відбуваються далеко від ключових нафтовидобувних регіонів, зокрема провінції Хузестан.
- Хузестан: забезпечує близько 2,5–3,0 млн барелів на добу видобувних потужностей.
- Ризик фізичних збоїв: у короткостроковій перспективі оцінюється як низький.
- Основні загрози: політичні та логістичні тертя, а не прямі зупинки видобутку.
Таким чином, вплив на іранський експорт та глобальні потоки нафти, за оцінкою Citi, залишається обмеженим.
Перспектива цін: ралі як короткочасне явище
Citi підкреслює, що навіть зростання Brent вище $70 за барель матиме тимчасовий характер. У міру подальшого послаблення балансу ринку в першій половині року банк рекомендує інвесторам фіксувати прибуток у разі такого сценарію.
- $70+: розглядається як короткий сплеск, а не нова рівновага ринку.
- Стратегія: продаж на піках через очікуване зростання пропозиції.
Ринок нафти й нафтопродуктів
- Диверсифікація джерел: короткострокові цінові сплески на Brent можуть впливати на імпортні ціни, але перенасичений ринок знижує ризик тривалого дефіциту.
- Логістична стійкість: основні ризики пов’язані не з фізичною нестачею нафти, а з логістичними ускладненнями.
Критична інфраструктура
- Військовий вимір: геополітичні конфлікти підвищують значення захисту маршрутів постачання.
- Економічний вимір: стабільність світової пропозиції створює передумови для прогнозованості імпорту.
Ціноутворення
- Структура ціни: короткі цінові ралі можуть підвищувати закупівельну вартість, але не формують довгострокового тренду.
- Конкуренція: надлишкова пропозиція на глобальному ринку стримує маржу постачальників.
Висновок:
Навіть за умов загострення геополітики світовий нафтовий ринок залишається достатньо гнучким, а ризики для фізичного постачання є обмеженими. Це знижує ймовірність тривалого цінового тиску на імпортні ринки.
Джерело: Terminal
За матеріалами: OilPrice.com
