НЕ ХВАТАЕТ СИЛ

Мировая цена нефти: от понижающей коррекции до «топтания» на месте

В «Терминале» №50 от 13 декабря мы рассматривали два возможных сценария движения мировой цены нефти на предстоящую неделю: понижающая коррекция или «топтание» вокруг $89–90/барр. Фактически были реализованы оба варианта. Сначала – понижающая коррекция, а затем возврат до указанного уровня. Аналогичный сценарий возможен и на будущей неделе, поскольку как для устойчивого преодоления рубежа в $90/барр., так и для глубокой понижающей коррекции «не хватает сил».

Практически всю прошлую неделю мировая цена «черного золота» медленно дрейфовала в меньшую сторону – снижение за неделю составило $1,62/барр. Затем 10 декабря цена предприняла попытку углубить понижающую коррекцию, коснувшись уровня в $86,83/барр. Однако эти поползновения были остановлены потоком позитивных новостей из Соединенных Штатов, в результате чего за пару часов цена отыграла потерянное, вновь вернувшись к отметке $89/барр.

К числу основных факторов, которые «играют» на понижение цены, по-прежнему относится ускорение инфляции в Азии, и прежде всего в Китае, а также принципиальная нерешенность долгового кризиса Европейского Союза.

Также пока не видно прогресса в разрешении долгового кризиса Европейского Союза. На фоне того, что кроме Греции, еще и Ирландия обратилась за финансовой помощью, чтобы избежать дефолта, постоянно ухудшается финансовое состояние экономики Португалии, что выражается в увеличении заемной стоимости капитала для этой страны. Ведущие рейтинговые агентства мира – Moody’s, Fitch, Standard&Poor’s – соответственно понизили суверенный рейтинг Португалии. Более того, эти агентства на прошлой неделе понизили и рейтинг Бельгии, что было первым понижением не периферийной, а базовой страны Европейского Союза. Это вызвало опасения возможной цепной реакции. Масла в огонь подлило также нежелание Германии и Франции увеличивать стабилизационный фонд Европейского Союза, который используется для спасения проблемных стран от дефолта. Все это не могло не привести к снижению курса евро по отношению к доллару, а значит, к уменьшению спроса на нефть как средство хеджирования от слабой американской валюты. Углубление понижающей коррекции цены нефти от ослабления евро было остановлено действиями Центрального банка Евросоюза по выкупу стремительно обесценивающихся долговых обязательств проблемных стран. Центральный банк потратил на эти цели EUR2,67 млн – эта сумма на 36% больше по сравнению с предшествующей неделей.

Однако падение цен на нефть было остановлено не только благодаря стабилизации курса евро. Появилась серия позитивных статистических данных по экономике Соединенных Штатов.

Но наиболее мощной новостью, стимулирующей повышение цены «черного золота», было резкое сокращение товарных запасов сырья в Штатах. За неделю нефтяные резервы опустели на 9,9 млн барр., чего не наблюдалось с 2002 г. Эта новость практически мгновенно вернула снижающуюся цену сырья на прежний уровень.

Погода в Северном полушарии также может внести коррективы в ценообразование на нефть и нефтепродукты на мировом рынке.

Таким образом, в ближайшую неделю мировые цены «черного золота», вероятнее всего, будут колебаться в интервале $86–91/барр.

Полный вариант статьи читайте в материалах нефтяного обозрения «Терминал» № 51 (533) от 20 декабря 2010 года

Подписаться на аналитический еженедельник «Терминал: нефтяное обозрение»