Хедж-фонди та інші інвестори знизили свої «бичачі» ставки на нафту до найнижчого рівня з 2011 року.
Зниження бичачих настроїв зумовлене зростанням світової пропозиції нафти, слабшим, ніж очікувалося, попитом та занепокоєнням щодо економік Китаю та США.
Попри рішення ОПЕК+ відкласти заплановане збільшення видобутку, ціни на нафту продовжують падати через постійні побоювання щодо попиту.
Ведмежі трейдери
Зростання світової пропозиції нафти та слабший, ніж очікувалося, попит призвели до того, що трейдери все частіше стають «ведмежими» щодо цін на нафту.
Хедж-фонди та інші інвестори прискорили продаж ф’ючерсних контрактів на нафту протягом останнього звітного тижня, що завершився 3 вересня. Портфельні менеджери скоротили свою загальну чисту довгу позицію — різницю між «бичачими» і «ведмежими» ставками — до найнижчого рівня відтоді, як біржі почали збирати такі дані у 2011 році.
Позиції по сирій нафті вже були зміщені в бік ведмежих позицій на попередньому звітному тижні до 27 серпня, оскільки трейдери більш ніж вдвічі скоротили свої «бичачі» ставки з початку липня.
Тиждень до 3 вересня став свідком додаткового розпродажу й обвалу ринку, в результаті якого ціни на нафту впали до найнижчого рівня цього року. Перспектива відновлення експорту лівійської нафти — після зупинки на тлі політичної ворожнечі — та слабкі дані з Китаю і погіршення прогнозів його економічного зростання негативно вплинули на ринкові настрої.
Як наслідок, сукупна чиста довга позиція по двох еталонних марках нафти, Brent і WTI, скоротилася на 99 889 лотів до 139 242 лотів за тиждень до 3 вересня, згідно з даними бірж, на які посилається агентство Bloomberg. Це був найнижчий рівень «бичачих» позицій за даними ICE Futures Europe і CFTC з того часу, як ICE почала збирати такі дані в березні 2011 року.
Чиста довга позиція по американському еталону WTI Crude скоротилась на 62 000 лотів до 125 000 лотів. Чиста довга позиція по нафті марки Brent Crude за тиждень, що завершився 3 вересня, скоротилася майже вдвічі — до 42 000 лотів.
«Включаючи три паливні продукти, чистий лонг впав до 121 тис. контрактів, що є найнижчим зафіксованим показником з 2011 року, коли ICE почала збирати дані», — сказав Оле Хансен, керівник відділу сировинних стратегій Saxo Bank.
Побоювання щодо уповільнення економіки Китаю і США продовжують стимулювати спекулянтів і хедж-фонди, так само як і занепокоєння щодо надлишкової пропозиції при збільшенні видобутку ОПЕК+.
Після закінчення звітного тижня, 3 вересня, група ОПЕК+ вирішила відкласти заплановане збільшення видобутку на два місяці — з жовтня на грудень.
Однак це не змогло змінити ведмежі настрої на ринку, і ціни продовжили падіння після оголошення про це наприкінці минулого тижня.
Побоювання щодо попиту пересилили рішення альянсу відкласти збільшення пропозиції на 180 000 барелів на добу.
Минулого тижня нафта WTI продемонструвала найгірші тижневі показники з жовтня 2023 року, знизившись за тиждень на 8%. У п’ятницю ціни на нафту WTI й Brent встановилися на найнижчих рівнях з червня 2023 року — 67,67 і 71,06 долара за барель відповідно.
На початку понеділка ціни відновилися на 1% після розпродажу минулого тижня, частково через прогнози, що погодні умови в Мексиканській затоці можуть перетворитися на ураган.
Однак раннє зростання цін у понеділок було затьмарене занепокоєнням щодо економіки США та Китаю.
Слабкі дані по зайнятості в США в п’ятницю, коли було створено менше робочих місць, ніж очікувалося, відродили побоювання щодо рецесії. Водночас ці дані відкривають шлях до зниження процентних ставок ФРС наступного тижня.
Зниження ставок може збільшити попит на нафту, якщо економічне зростання відновиться.
Однак економічні дані з Китаю продовжують тягнути ціни на сировинні товари вниз.
Найбільші банки Уолл-стріт, включаючи Goldman Sachs, JP Morgan, Citi та Bank of America, вже знизили свої прогнози зростання ВВП Китаю до рівня, нижчого за офіційну мету Китаю — «близько 5%» економічного зростання цього року.
BofA був одним з останніх, хто знизив свою оцінку до 4,8% з 5%, заявивши раніше цього місяця: «Ми вважаємо, що фіскальна та монетарна політика є менш м’якою, ніж хотілося б, і недостатньою для пожвавлення зростання внутрішнього попиту».
Покращення попиту в Китаї було б життєво важливим для зміни поточних виключно ведмежих настроїв щодо нафти, так само як і відновлення економіки США після очікуваного зниження ставок ФРС.
Джерело: oilprice.com
Переклад: deepl.com
