Згідно з опитуванням Wall Street Journal, яке включає прогнози Goldman Sachs, JPMorgan і Morgan Stanley, у 2025 році очікується, що ціна на нафту марки Brent становитиме в середньому $73,01 за барель. Стратегія «максимального тиску» Трампа на Іран може підняти ціни на нафту вже цього року. Якщо США запровадять суворі санкції проти Ірану та Росії, а тарифи порушать північноамериканські ланцюги постачання, ціни на нафту можуть знову легко подолати позначку в 80 доларів.

Ринки нафти готуються до удару, оскільки агресивна торгівельна та енергетична політика президента Трампа створює нову невизначеність. Протягом останніх тижнів ціни на нафту каталися на американських гірках: місяць тому нафта марки Brent торгувалася на рівні $76,30, потім зросла до $82, а у вівторок знову впала до $75,95 за барель (+0,07%). Але справжній шторм може бути ще попереду, оскільки Білий дім прагне звести експорт іранської нафти до нуля і накласти 25% мито на імпорт з Канади і Мексики.

Банки Уолл-стріт коригують свої прогнози щодо нафти.

Найбільші банки Уолл-стріт відповідно коригують свої очікування — але це було до того, як у вівторок було запроваджено санкції проти Ірану.

Згідно з опитуванням Wall Street Journal, яке включає прогнози Goldman Sachs, JPMorgan і Morgan Stanley, у 2025 році очікується, що середня ціна нафти марки Brent становитиме $73,01 за барель, а WTI — $68,96. Це зростання порівняно з попередніми оцінками, але очікування все ще нижчі за $80.

Goldman Sachs зазначає, що хоча політика Трампа може спочатку посилити тиск на нафтовий ринок, його більш широке прагнення до енергетичної незалежності може стримувати довгострокові ціни. «Політичні ризики в США підкріплюють нашу думку, що ризики для нашого прогнозу діапазону цін на нафту марки Brent у 70-85 доларів зміщені в бік підвищення в короткостроковій перспективі, але в середньостроковій перспективі — в бік зниження через високі вільні потужності і через те, що широкі тарифи можуть зашкодити попиту», — зазначають аналітики Goldman.

Іранський фактор: Повертається максимальний тиск

Останній крок Трампа проти Ірану може змінити правила гри. Його адміністрація відновлює кампанію «максимального тиску», спрямовану на повне припинення продажу нафти Тегерану. У разі успіху це може призвести до вилучення зі світового ринку до 1,3 мільйона барелів на добу (барелів на добу), в першу чергу, експорту до Китаю.

Це не перший раз, коли Трамп застосовує такий підхід. Коли його адміністрація посилила санкції проти Ірану у 2018 році, ціни на нафту злетіли вище 80 доларів за барель. Ринок пам’ятає про це, і трейдери знову уважно стежать за тим, чи не запровадить Вашингтон вторинні санкції — обмеження, які покарають країни та компанії, що продовжують купувати іранську нафту.

Звичайно, нафтотрейдери не новачки в цій грі. Іран вправно обходив санкції, передаючи нафту з судна на судно і продаючи її посередникам у Китаї. Але серйозне посилення санкцій з боку США може змінити ситуацію, особливо якщо Вашингтон буде агресивним у застосуванні санкцій.

Тарифна турбулентність: Чи потрапить під удар канадська і мексиканська нафта?

Водночас тарифна війна Трампа змушує інвесторів нервувати. Очікувалося, що його тариф на канадський і мексиканський імпорт, який мав набути чинності минулих вихідних, спричинить хаос у північноамериканських енергетичних потоках, що призведе до зростання цін на нафту. Канада постачає майже 4 мільйони барелів на добу на американські нафтопереробні заводи, що робить її найбільшим постачальником нафти в Америці. Мексика постачає ще 500 000 барелів на добу. Однак, після поступок, зроблених двома країнами, тарифи були призупинені — хоча поки що лише на місяць.

Напередодні встановлення тарифів постало питання, чи буде нафта включена до тарифного списку? Якщо так, то це суттєво підірве маржу нафтопереробки, особливо на Середньому Заході, який сильно залежить від канадської важкої нафти. Міністр закордонних справ Канади Мелані Джолі вже попередила, що американським нафтопереробникам, можливо, доведеться переорієнтуватися на венесуельську нафту — іронічний поворот, враховуючи зусилля Трампа з ізоляції Венесуели. Зрештою, тариф на канадську нафту склав лише 10% замість побоювань щодо 25%.

Goldman Sachs вважає, що політики зроблять все можливе, щоб уникнути зростання цін на нафту марки Brent вище 85 доларів за барель, оскільки це підштовхнуло б ціни на бензин у США до політично чутливої позначки в 3,50 долара за галон. Однак, якщо канадська і мексиканська нафта подорожчає через тарифи, нафтопереробники будуть змушені шукати інші джерела, що може призвести до звуження ринку і зростання цін на пальне.

За матеріалами: oilprice.com