Показательное разбирательство администрации США с рейтинговым агенством Standard & Poor’s принесло свои сладкие плоды. Рейтинговое агентство Moody’s, а вслед за ним и Fitch , подтвердили рейтинг США на уровне «AAA», присвоив ему прогноз «стабильный». Тем временем в Европе пытаются решить проблемы долгов фискально-административными методами, отказываясь от рассмотрения сути проблемы. А цена нефти WTI на текущих торгах в пятницу уже преодолела нижний психологический барьер в $80/барр. при увеличении спрэда с Brent до $26…
Подтверждение рейтингов двумя ведущими агентствами подняло настроение у обитателей Белого дома и дало время на разработку мер по оживлению американской экономики. Во вторник международное рейтинговое агентство Fitch подтвердило долгосрочные рейтинги США на уровне «AAA» с прогнозом «стабильный». Подтверждение рейтинга было сделано с оговоркой, что дальнейшее сохранение текущего состояния государственных финансов США может привести к потенциальной потере значения «ААА». Агентство отметило, что все зависит от способности объединенного комитета Конгресса выполнять условия соглашения от 2 августа по уменьшению дефицита бюджета. Ранее агентство Moody’s Investors Service подтвердило высокий рейтинг США, но 15 августа снизило прогноз по росту реального ВВП США на второе полугодие 2011 года с 3,5 до 2% , а прогноз на 2012 год составил 3 против 3,5%.
В обращении Белого дома к СМИ звучали бравурные нотки, что администрация согласна с оценками кредитоспособности США и понимает необходимость контроля над бюджетным дефицитом и государственным долгом. В сентябре будет предложен план по сокращению дефицита бюджета и стимулированию экономики. Один из пунктов плана будет включать меры по уменьшению дефицита на сумму гораздо большую, чем была согласована ($1,5 трлн), а также поправки в налоговое законодательство и программы социальной защиты. На такое развитие событий мировой рынок нефти отреагировал разнонаправленно. Учитывая аналогичную тенденцию по валютной паре евро-доллар, в понедельник наблюдался рост цены на нефть, во вторник и четверг было снижение, а в среду цена нефти Brent на бирже в Лондоне снова достигла $110/барр.
Такой динамике способствовала информация от ФРС, что в США объем промышленного производства в июле повысился на 0,9% по сравнению с июнем при прогнозируемом увеличении на 0,5%. Июньский показатель также был пересмотрен в большую сторону — рост производства оказался ровно вдвое больше первоначальных оценок и составил 0,4%.
Рынки будут обваливаться и расти. Но мы — Соединенные Штаты. Неважно, что скажет рейтинговое агентство, мы всегда были и будем страной с рейтингом «ААА».
(Барак Обама, президент США)
В то же время, текущая ситуация в Европе не внушает оптимизма. Правительства стран еврозоны предприняли ряд важных шагов в правильном направлении для выхода из кризиса, но они не продвинулись достаточно далеко. Слабые макроэкономические данные по еврозоне и результаты двустороннего саммита президента Франции Николя Саркози и канцлера ФРГ Ангелы Меркель разочаровали инвесторов.
Оба европейских лидера отвергли идею выпуска общеевропейских бондов и увеличение в размере Европейского фонда финансовой стабилизации (European Financial Stability Facility, EFSF ). Вместо этого было предложено создать Cовет еврозоны на уровне глав государств и правительств. Кроме того, было заявлено о необходимости большей интеграции участников еврозоны в бюджетно-финансовой сфере и введении в ЕС общего налога на финансовые операции. Ожидается, в сентябре министры финансов ФРГ и Франции представят свои предложения по этому вопросу.
Предложения Франции и ФРГ многими странами ЕС были приняты прохладно. С критикой, в частности, выступили Австрия, Ирландия. Вместе с тем, проблемные страны — Италия и Испания — надеются, что планы по сближению в финансово-бюджетной сфере увеличивают шансы на то, что в будущем блок придет к использованию единых облигаций.
Вышеперечисленные факторы в сочетании с информационным влиянием экономических индикаторов могут способствовать снижению цены нефти. Опасение вызывают слабые статистические данные по еврозоне и Германии за II квартал. В частности, рост экономики еврозоны составил в апреле-июне 0,2% при прогнозе в 0,3%, а ВВП Германии снизилось до самого низкого уровня с 2009 года — 0,1% при прогнозе в 0,5%.
Чего же не хватает Европе сейчас? Если смотреть в целом, европейская экономика в настоящий момент в мире — наиболее здоровая и самодостаточная. Все проблемы — внутренние, в том числе и долги. Европа не занималась паразитированием, как США, у нее нет хронического дефицита торгового баланса и внешних долгов. Есть мощная промышленность, развит финансовый сектор и сектор услуг. Китай — это фабрики без услуг и финансов, США — это финансы и услуги без фабрик. Европе не хватает одного — централизованности и единства. Германия может повести Европу по пути еще большей интеграции. Но… в этих условиях сохраняется высокая вероятность снижения цен на нефть до конца года, как и прогнозировал ранее «Терминал».
Сдерживать цены и даже развернуть тренд с «медвежьего» на «бычий» может готовность инвесторов переключиться с экономических новостей на негативные новости с севера Африки.
На следующей неделе следует ожидать высокой волатильности цены сырья с акцентом на реакцию рынка на выступление главы ФРС США Б. Бернанке 26 августа. При этом нефть WTI будет торговаться в диапазоне $80…90/барр., а цена Brent будет находиться в коридоре $104…114/барр.
А в целом стремления США вернуть «потерявшийся рейтинг» напоминает героя анекдота:
Нa сцене — чревовещaтель с плюшевой уткой. Уткa рaскрывaет клюв:
— А сейчaс еще один aнекдот про ментов!
В зaле поднимaется мент:
— Хвaтит уже! Нaдоело! Делaют из нaс дурaков, понимaешь!
Чревовещaтель, весь крaсный, нaчинaет извиняться. Мент ему:
— Тaк, a ты зaткнись! Я с уткой рaзговaривaю…
