Ще кілька днів тому більшість аналітиків вважали, що ОПЕК+ відкладе початок поступового скорочення видобутку. Картель може вирішити збільшити пропозицію навіть на тлі слабкого поточного попиту в надії підвищити попит у середньостроковій перспективі шляхом зниження цін на нафту. Низькі ціни також можуть послабити інфляцію і спонукати більше центральних банків почати знижувати відсоткові ставки.

За місяць до того, як ОПЕК+ має оголосити своє рішення щодо того, чи почнеться поступове пом’якшення поточного скорочення видобутку нафти, як це було заплановано в жовтні, ринок переповнений спекуляціями про політику групи щодо видобутку нафти.

Останній натяк від джерел ОПЕК+ на те, що скорочення почнеться, як і планувалося, призвів до того, що в п’ятницю ціни на нафту впали нижче 80 доларів за барель. Ринок відреагував на можливість збільшення пропозиції в той час, коли попит виглядає хитким, особливо в Китаї, найбільшому світовому імпортері сирої нафти.
На поточному рівні 74 долари за барель Brent станом на ранок вівторка ціни здаються низькими для більшості виробників ОПЕК+, які потребують щонайменше 80 і навіть 90 доларів за барель, щоб збалансувати свої бюджети.

Слабший, ніж очікувалося, попит, який навіть ОПЕК визнала у своєму щомісячному звіті в серпні, і ціни на нафту нижче 80 доларів за барель зазвичай сигналізують про те, що альянс ОПЕК+ може відкласти початок пом’якшення скорочення видобутку.

Але ОПЕК+ і один з її керівників, міністр енергетики Саудівської Аравії Абдулазіз бін Салман, відомі своїми несподіванками у виробничій політиці, щоб або «спалити шорти» і змусити трейдерів «ойкнути», або показати ринку, хто відповідає за пропозицію і хто активно «стабілізує» ринок.

Ще кілька днів тому більшість аналітиків вважали, що ОПЕК+ відкладе початок згортання скорочень, оскільки група стикається з уповільненням попиту і ведмежими настроями на ринку на тлі побоювань щодо уповільнення економіки.

Але звіти та ринкові спекуляції останніх днів свідчать про те, що план видобутку ОПЕК+, оприлюднений у червні, залишається незмінним: видобуток почне зростати на 180 000 барелів на добу (б/д) у жовтні.

Ключове питання полягає в тому, чи готові виробники ОПЕК+ піти на «урізання зарплати» в короткостроковій перспективі, щоб гарантувати вищий попит на свою продукцію в середньостроковій перспективі.

Збільшення пропозиції та зниження цін також може вплинути на плани американських виробників, які можуть сповільнити бурову активність, якщо ціни впадуть ближче до рівня беззбитковості.

Як кажуть, ліки від низьких цін — це низькі ціни. Допускаючи зниження цін на сировину, яка має важливе значення для глобального економічного зростання, ОПЕК+ може сподіватися на відновлення попиту, особливо в ключових країнах-імпортерах в Азії, включаючи Китай, які, як правило, купують і накопичують більше сирої нафти, коли ціни нижчі.
Низькі ціни також можуть послабити інфляцію і спонукати більше центральних банків почати знижувати відсоткові ставки, зазначає Рассел з Reuters.

Наразі світовий попит на нафту, схоже, не відповідає очікуванням ОПЕК, що цього року споживання зросте трохи більше ніж на 2 млн барелів на добу.

Попит в Китаї залишається м’яким, в той час, як занепокоєння щодо попиту в США і можливе економічне уповільнення в Америці і Європі пригнічують ринкові настрої.

Навіть ОПЕК у своєму останньому щомісячному звіті визнала, що попит на нафту в Китаї виявився нижчим за очікування. Невтішні дані цього року та очікування пом’якшення зростання попиту в Китаї спонукали ОПЕК минулого місяця знизити свої прогнози зростання попиту на нафту в цьому і наступному роках, що стало першим переглядом у бік зниження з моменту публікації первинної оцінки на 2024 рік тому.

За даними ОПЕК, у 2024 році попит на нафту зросте на 2,11 млн барелів на добу, що все ще є «здоровим» темпом зростання, значно вищим за середній історичний показник у 1,4 млн барелів на добу, який спостерігався до пандемії. Але остання оцінка зростання попиту на нафту на 135 000 б/д нижча за липневу оцінку зростання на 2,25 млн б/д. Перегляд у бік зниження відображає фактичні дані споживання за перший і другий квартали цього року, «а також пом’якшення очікувань щодо зростання попиту на нафту в Китаї у 2024 році», — йдеться в Щомісячному звіті ОПЕК про ринок нафти (MOMR).

Попри те, що ОПЕК вперше переглянула свій прогноз зростання попиту на нафту на 2024 рік у бік зниження, розрив між оцінкою картеля і Міжнародного енергетичного агентства (МЕА) все ще становить 1 млн барелів на добу, причому ОПЕК має більш оптимістичний погляд.

За матеріалами: oilprice.com

Переклад:  DeepL.com