росія може бути змушена скоротити видобуток нафти в найближчі місяці через посилення санкцій США, які ускладнюють доступ до танкерів для транспортування нафти до Азії, а також через атаки українських дронів на нафтопереробні заводи. Це вже призвело до зниження експорту нафти з російських портів на 17% у січні порівняно з минулим роком.
За даними Reuters, санкції США, спрямовані на 180 російських танкерів, значно ускладнили логістику нафтових постачань. Крім того, атаки дронів на нафтопереробні заводи, такі як Рязанський, Волгоградський та Астраханський, призвели до втрати близько 10% переробних потужностей росії. Це змушує країну зберігати нафту на танкерах, які дрейфують у морі, що призводить до зростання витрат на транспортування.
Експерти вважають, що скорочення видобутку нафти може початися з невеликих обсягів, але може прискоритися, якщо ситуація з танкерами та переробними потужностями не покращиться. Це може мати серйозні наслідки для світового ринку нафти, зокрема для імпортерів палива, які залежать від російських поставок.
Минулого місяця США запровадили санкції проти 180 російських танкерів, тоді як Київ посилив атаки дронів, щоб покращити свою переговорну позицію. Це відбувається на тлі очікувань, що президент США Дональд Трамп тиснутиме на російського лідера путіна, щоб домовитися про припинення війни в Україні.
Трамп заявив, що припинення конфлікту є пріоритетом, і що він може запровадити нові санкції проти росії, якщо його цілі не будуть досягнуті.
Reuters поговорило з трьома нафтовими керівниками та понад десятьма трейдерами, представниками нафтопереробних підприємств і портовими агентами про вплив цих останніх санкцій. Троє російських нафтових керівників, які попросили не називати їх імен через чутливість питання, заявили, що реальність очевидна: росія не матиме іншого вибору, окрім як скоротити видобуток нафти.
Через падіння експорту та зниження обсягів переробки нафти в росії утворюється надлишок сирої нафти, який можна вирішити лише шляхом зниження видобутку. росія має обмежені можливості зберігання, і Україна в останні тижні атакувала деякі з цих об’єктів дронами.
Скорочення видобутку може початися з невеликих обсягів, але може прискоритися, якщо дефіцит танкерів і простої нафтопереробних заводів триватимуть. Видходження сирої нафти з російських портів Приморськ, Усть-Луга та Новоросійськ у січні скоротилися на 17% порівняно з минулим роком, свідчать розрахунки Reuters на основі даних трейдерів. росія більше не публікує дані про свій експорт.
Через три роки після початку війни росія витримала хвилю за хвилею санкцій, включаючи встановлення G7 обмеження ціни на її нафту на рівні $60 за барель. Санкції США не мали на меті зупинити російський експорт, але обмежити ціну, за якою росія може продавати нафту, і забезпечити дотримання правил.
Більшість європейських покупців відмовилися від російської нафти, але Китай та Індія збільшили закупівлі, отримуючи нафту зі значною знижкою.
«Тіньовий флот»
росія намагалася мінімізувати вплив санкцій, створивши власний флот танкерів, який часто називають «тіньовим флотом», оскільки він не використовує західні послуги та страхування.
Останні санкції США сильно вдарили по цьому флоту. Вашингтон заявив, що вживає рішучі заходи проти російської енергетичної галузі, ключового джерела доходу Москви.
Вплив санкцій був швидким: вартість перевезення вантажу з російського порту Козміно на Тихому океані до Китаю зросла вп’ятеро в січні, свідчать дані трейдерів. Багато китайських та індійських портів закрилися для п’ятої частини флоту, повідомили трейдери та судновласники.
Багато китайських та індійських покупців тепер наполягають на доставці танкерами, які не підпадають під санкції, і купують більше нафти з Саудівської Аравії, ОАЕ та Іраку. В результаті російські компанії та трейдери зберігають 17 мільйонів барелів нафти на судах з 10 січня, порівняно з нулем на початку року, оцінює Goldman Sachs. Ця цифра може зрости до 50 мільйонів барелів у першій половині 2025 року.
Частота простою та дрейфу суден, які перевозять російське паливо, зросла на 300% у деяких регіонах, оцінює аналітична компанія Windward. Багато суден знаходяться в Егейському морі та біля узбережжя Португалії та Мадагаскару.
російські арктичні родовища, які видобувають понад 300 тисяч барелів на день, стикаються з труднощами у пошуку танкерів і можуть скоротити видобуток, повідомили трейдери.
Москва вже погодилася на зниження видобутку нафти в рамках угоди з Саудівською Аравією та іншими країнами ОПЕК+. Ці скорочення спрямовані на підтримку ринку нафти, але вони також зменшують потенційні доходи росії.
Країни ОПЕК+ планують почати послаблення обмежень на видобуток з квітня, але для росії це тепер може виявитися складнішим.
Путін вже стикається з бюджетним дефіцитом, який перевищив $100 мільярдів з початку війни, свідчать дані Міністерства фінансів. Будь-який удар по нафтовим доходам безпосередньо впливає на економіку, оскільки доходи від нафти в 2024 році склали $192 мільярди, за даними Міжнародного енергетичного агентства.
Атаки на заводи
Щоденний видобуток росії становить близько 9 мільйонів барелів, що значно нижче рекордних 11,25 мільйонів у 2019 році. Близько 5 мільйонів барелів щодня спрямовуються на власні нафтопереробні заводи.
Однак з січня зросла кількість атак українських дронів, які вразили вісім російських нафтопереробних заводів, а також нафтосховища та промислові об’єкти. Атаки вивели з ладу близько 10% потужностей російської нафтопереробки, свідчать розрахунки Reuters на основі даних трейдерів. росія більше не публікує дані про переробку нафти.
Великі заводи, такі як Рязанський, Волгоградський та Астраханський НПЗ, призупинили виробництво палива, і на відновлення може піти тижні або місяці, повідомили джерела, знайомі з роботою цих підприємств.
Україна також атакувала обмежені нафтосховища росії, а також трубопроводи та насосні станції, порушуючи потоки до експортних портів і нафтопереробних заводів у січні, повідомили трейдери.
Адаптація до санкцій
росія створила флот великих нафтових танкерів (VLCC) та середніх танкерів Suezmax з 2022 року. Однією з реакцій на санкції січня стало звернення до менших суден.
російські нафтові дилери придбали щонайменше 12 менших танкерів Aframax з січня, щоб вирішити раптовий дефіцит, повідомив один судновласник, знайомий із цими угодами. Він попросив не називати його ім’я через чутливість питання.
Aframax може перевозити до 800 тисяч барелів, Suezmax — до 1 мільйона барелів, а VLCC — до 2 мільйонів барелів. Покупки росії сприяли зростанню цін на б/в танкери Aframax, які зросли до $40 мільйонів порівняно з $15 мільйонами минулого року, повідомили судновласники.
Одночасно вартість перевезення нафти до Китаю танкером Aframax зросла до $6,5–7,5 мільйонів порівняно з $1,5 мільйонами минулого року, повідомили трейдери, хоча це все ще значно нижче рекордних $20 мільйонів, зафіксованих у 2022 році.
Вашингтон вважає, що витрати Москви на танкери є перемогою, оскільки вони відволікають кошти від війни в Україні. «Зрештою вони знайдуть інші судна, інші компанії тощо», — сказав Аді Імсірович, аналітик Surrey Clean Energy та колишній трейдер російської Gazprom. Він зазначив, що в короткостроковій перспективі росії доведеться поглинати вищі витрати.
Багато аналітиків, включаючи Міжнародне енергетичне агентство (IEA), прогнозували різке падіння російського видобутку нафти з 2022 року, але ці прогнози не здійснилися. Однак один російський нафтовий керівник сказав Reuters, що рівень складності, пов’язаний із переробкою та продажем нафти, стає занадто високим. «Усі чекають, коли ця війна закінчиться», — сказав він.
За матеріалами: globalbankingandfinance.com
