Попри збільшення постачання нафти з ОПЕК та Атлантичного басейну, середні дистиляти підтримують спотові ціни на нафту, тоді як слабкі економічні показники Китаю стримують зростання ринку бензину.

Попит на дизель зростав протягом трьох місяців і в серпні перевищив сезонний діапазон на 7% р/р.

Імпортні тенденції

• Дизель: попит на імпорт зріс три місяці поспіль, у серпні 2025 року досягнув 7% вище сезонного діапазону р/р, що перевищило верхню межу дев’ятирічного діапазону.
• Бензин: обсяги імпорту з січня по серпень 2025 року показують спад: -0,5% порівняно з 2023 роком та -3% порівняно з 2024 роком, незважаючи на зниження цін на АЗС у США.

Фактори підтримки ринку середніх дистилятів

• У Європі, найбільшому центрі попиту на дизель в Атлантичному басейні, з січня 2026 року діятимуть обмеження ЄС на імпорт дизеля з Туреччини та Індії, що може призвести до скорочення імпорту на 400 тис. бар./добу для ЄС та Великої Британії.
• У Атлантичному басейні запаси дистилятів у регіоні ARA на 2% вище р/р (Insights Global).
• У США запаси дистилятів у PADD 1 залишаються на нижній межі п’ятирічного діапазону (EIA).
• Плани ремонтів НПЗ у Близькому Сході: Satorp, Саудівська Аравія (460 тис. бар./добу) – 60 днів у листопаді–грудні; Mina Abdullah, Кувейт (490 тис. бар./добу) – 30 днів у жовтні (Argus).
• У Південній Америці очікується більший урожай порівняно з 2024 роком, що може призвести до сезонного зростання імпорту дизеля у серпні–вересні.

Експортні обмеження Китаю

Використання квот на експорт світлих нафтопродуктів у H1 2025 залишалося нижчим р/р, тому для отримання фінального траншу квот (~10 млн тонн) китайські НПЗ мають прискорити експорт у наступні місяці.

Логічні висновки з наявних даних

• Попит на дизель залишається високим і підтримує спотові ціни на нафту.
• Обсяги імпорту бензину в Атлантичному басейні зменшуються р/р, що відображає слабкий попит.
• Європейські обмеження та ремонт НПЗ у Близькому Сході можуть вплинути на доступність дистилятів.
• Китайські експортні квоти можуть обмежити подальше зростання маржі дистилятів у другій половині 2025 року.

Джерело: Terminal
За матеріалами: vortexa.com