Сколько стоит нефть на самом деле.
Не всё то золото, что блестит.
(Пословица)
Многие финансовые и биржевые гуру утверждают, что «одним из факторов нынешнего ценового обвала стала крепнущая американская валюта». Даже Bloomberg считает, что снижение нефтяных котировок с $60 до $30/барр. «обусловлено, в первую очередь, ростом курса доллара». Сколько же стоит нефть на самом деле и действительно ли она дорожала в 2011-2014 годах?
Современные бумажные валюты являются ни чем иным как долговыми расписками. Это произошло, как только в 1971 году Ричард Никсон отменил привязку доллара к золоту, поскольку иностранные банки (в первую очередь, французский) начали требовать драгоценный металл в обмен на резервы американской валюты. С тех пор единственное, что обеспечивает доллар, – это вера в способность правительства и граждан США оплатить свои долги. Логично заключить, что по мере роста долга его качество падает (тем более что долгов у США – примерно на семь лет ВВП).
Чтобы проиллюстрировать, насколько плачевно обстоят дела, полезным будет следующее сравнение. В «неблагополучной» Греции, получившей 300 млрд евро финансовой поддержки стран-членов ЕС, за счет займов покрывается 30% правительственных расходов, тогда как в США этот показатель превышает 37%! Некорректно сравнивать США с Грецией? Верно, ведь в греческих 30% учтены расходы всех бюджетов, а 37% по США – всего лишь долги федерального правительства. (В 1875 году их было 16%, в 1916-м – 17, в 1933-м и 2003-м – 30%.)
Объем деривативов, созданных в мире, оценивается в $1015, что в 20 раз больше мирового ВВП. Столь значительный размер рынка не имеющих собственной ценности инструментов лишь подчеркивает превращение современной финансовой системы в казино, миллиарды долларов в котором делаются не за счет успешного инвестирования или новаторских идей – самые крупные суммы приходят на счета биржевых аферистов благодаря лишь удачным ставкам.
Золото на протяжении веков являлось доверенным средством сбережения, и динамика его стоимости поможет взглянуть на вещи более объективно. Если драгоценный металл является общепринятым средством сохранения богатств, то нефть является самым востребованным энергетическим резервом. Сравнение стоимости этих ресурсов даёт понимание того, сколько стоит кровь экономики сегодня, и сколько она стоила в прошлом.
В 1946 году за одну тройскую унцию золота можно было купить примерно 25 барр. нефти, накануне и во время кризиса 2008 года – около девяти. Зато в 2009-м – 16,5, затем – 15,6; 14,2 и 15,0. Получается, что в 2009-2012 годах за то же самое количество драгоценного металла можно купить больше «чёрного золота», чем до финансового кризиса. О каком же росте реальных цен на нефть могла идти речь?
В общем, пока политики, банкиры и СМИ говорили о восстановлении мировой экономики, показатель нефть/золото давал понять, что в действительности росли лишь «виртуальные котировки».
Кризис 2008-2009 годов выявил истинные значения всех финансовых индексов. Когда пузырь лопнул, это повлекло за собой обвал цен, дефолты и паническую распродажу активов. Из-за этого доллар резко подорожал, поскольку потребность в нем возросла, и, наоборот, с ростом стоимости американской валюты, золото и нефть, оцененные в ней, начали дешеветь. Как только ФРС и американское казначейство разобрались с кризисом ликвидности, цены вернулись к своему естественному состоянию, и взяли курс на якобы бычий рынок. Финансовый кризис был лишь небольшим препятствием в долгосрочном обесценивании доллара. Очень интересно наблюдать, как накануне кризиса золото и нефть находились на рекордных пиках, а доллар был на рекордных минимумах; кризис в действительности продлил американской валюте жизнь.
Два мучительных для мировой экономики года обернулись рекордными прибылями для Уолл-стрит. Получив более $100 млрд в рамках американской Программы по борьбе с проблемными активами (TARP), пять ведущих банков США заработали в 2010 году почти $94 млрд. В том же году их топ-менеджеры получили одних только бонусов на $150 млн. Когда правительство США обратило внимание на эту практику в финансовых учреждениях, которым оно «помогает бороться с кризисом», главный по выплатам, Кеннет Фейнберг, не только не потребовал деньги обратно, а лишь назвал такую политику «опрометчивой».
Что же нас ждет – инфляция или дефляция? На это влияют золото, нефть и доллар. Крупнейшим держателем американского долга является ФРС, затем идут Китай, Япония и страны ОПЕК. Тот факт, что Федеральный резерв еще может выкупить свой долг, является единственной причиной, почему США остаются жизнеспособными. Если бы Соединенным Штатам пришлось покупать евро и юани для покупки нефти и погашения долгов, они бы превратились в страну третьего мира, раздираемую гиперинфляцией. Китай, который является крупнейшим экспортером для США, искусственно занижает стоимость своей валюты, чтобы быть конкурентоспособным. США играют в резервную валюту, Китай – в меркантилизм. Миру необходима американская валюта, чтобы делать бизнес и покупать «чёрное золото». Эти дополнительные доллары возвращаются на Уолл-стрит, гарантируя низкую процентную ставку и искусственно завышенный курс. Если бы в мире существовала «твердая» валюта, обеспеченная золотом и нефтью, статус доллара мог бы исчезнуть.
Таким образом, «растущий» рынок 2010-2014 годов являлся миражом, не выздоровлением экономики, а накоплением обязательств. Когда «больше денег», по сути, означало «больше долгов» (и больший процент по ним), система долго бы не выдержала. Долговой пузырь, на котором основана вся глобальная экономика, мог лопнуть. Понимание этого привело к восстановлению реальных цен на сырьё. Сегодня за унцию золота можно купить не 9…11, как до кризиса, и даже не 13…16, как после него, а почти 22 барр. нефти, как в середине 1990-х, при том же, что и сейчас, спросе на «чёрное золото».
Изложенное выше – ещё одно свидетельство того, что произошедшее в 2014-2015 годах – не заговор, а реализация интересов глобальных игроков, обеспокоенных сохранением своей роли на мировой арене.
Главное, чтобы финансисты и подкармливаемые ими политики не присосались к реальной экономике вновь.
Источник: «Терминал» №3 (797) от 18 января 2015 г.
