Уолл-стріт висловила занепокоєння, що обрання Дональда Трампа може вплинути на пропозицію найбільшого у світі виробника нафти. Citi: ще одне президентство Трампа може бути негативним для нафти. Standard Chartered: Політика ОПЕК+ матиме значний вплив на нафтові ринки в середньостроковій перспективі.
Нафтові ринки стали свідками нестабільних торгів в середу, коли нафта марки Brent з постачанням в січні впала до $73,53 за барель о 8:40 ранку за східним часом, а потім підскочила до $75,91 за барель об 11:00 ранку за східним часом після того, як Дональд Трамп переміг Камалу Харріс і очолив Білий дім.
Уолл-стріт висловила занепокоєння, що обрання Дональда Трампа може вплинути на постачання найбільшого у світі виробника нафти, оскільки Трамп пообіцяв зробити США більш енергонезалежними, збільшивши видобуток нафти і газу.
Нещодавно Citi спрогнозував, що наступне президентство Трампа «може бути чистим ведмежим через торгові тарифи, сприятливу для нафтогазової галузі політику/дерегулювання та підштовхування ОПЕК+ до вивільнення нафти на ринок».
Однак експерти Standard Chartered прогнозують, що дії ОПЕК+, швидше за все, визначатимуть траєкторію цін на нафту в найближчій і середньостроковій перспективі. За даними StanChart, значна частина негативних настроїв, які домінували на нафтових ринках протягом останніх трьох місяців, може бути пов’язана з неправильним розумінням механізму добровільного скорочення видобутку нафти вісьмома країнами-членами ОПЕК+. Багато трейдерів побоюються, що баланс зростання попиту на нафту і зростання пропозиції з боку країн, що не входять в ОПЕК+, може не компенсувати масштаби відновленого видобутку ОПЕК+, що призведе до надлишку пропозиції на нафтових ринках. Однак експерти зазначають, що це припущення суперечить постійним запевненням членів ОПЕК+ про те, що скорочення видобутку буде повністю залежати від ринкових умов, а не відбуватиметься автоматично. Трейдери зосередилися на питанні, скільки барелів може бути повернуто до того, як виникне надлишок; однак позиціонування і динаміка цін свідчать про те, що відповідь на це питання дорівнює нулю. У пресреліз від 3 листопада ОПЕК оголосила, що збільшення видобутку буде відкладено на місяць до початку 2025 року. StanChart зазначає, що затримка з поверненням більшої кількості барелів на ринок не обов’язково означає, що ОПЕК вважає, що фізичний ринок не може поглинути нафту, а скоріше відображає усвідомлення того, що вкрай песимістичні прогнози нафтового балансу на 2025 рік розглядали звуження саме через цю призму. StanChart стверджує, що остання заява ОПЕК посилює аргументацію на користь того, що темпи скорочення залежатимуть від ринку, а не будуть автоматичними, як того побоюються трейдери. Це усвідомлення, ймовірно, стало рушійною силою останнього зростання цін на нафту.
У той час як ф’ючерси на нафту були нестабільними, ширший ринок, а також акції нафтогазових компаній позитивно відреагували на перемогу Трампа. Індекс S&P 500 зріс на 2,1%, а улюблений нафтогазовий індекс Energy Select Sector SPDR Fund (NYSEARCA:XLE) — на 3,7% за підсумками сесії в середу. Як і очікувалось, акції відновлюваної енергетики зазнали поразки: iShares Global Clean Energy ETF (NASDAQ: ICLN) знизився на -7,3%.
Неоднозначну реакцію нафтових ринків не важко розшифрувати. З одного боку, американські нафтовики очікують на зменшення регулювання видобутку сирої нафти за президентства Трампа, що означає збільшення пропозиції нафти і, відповідно, зниження цін. З іншого боку, перемога Трампа також означає більше санкцій щодо іранських та венесуельських барелів, що потенційно може призвести до зростання цін.
«Концептуально, вплив потенційного другого терміну Трампа на ціни на нафту є неоднозначним, з деяким короткостроковим ризиком зниження постачання іранської нафти … і, таким чином, ризиком підвищення цін», — пишуть аналітики Goldman Sachs у своїй аналітичній записці в понеділок.
Експорт нафти з Ірану значно зріс за часів адміністрації Байдена, коли США та їхні союзники сподівалися укласти нову ядерну угоду з Тегераном після того, як адміністрація Трампа розірвала угоду про Спільний всеосяжний план дій (СВПД) від 2015 року. За колишнього президента Дональда Трампа видобуток іранської нафти впав з 3,8 млн барелів на добу на початку 2018 року до менш ніж 2 млн барелів на добу наприкінці 2020 року; навпаки, за Байдена видобуток зріс до 3,2 млн барелів на добу.
Тим часом тиждень тому агентство Reuters повідомило, що PdVSA та її спільні підприємства експортували в середньому 947 387 барелів нафти і палива на добу в жовтні, що на 21% більше, ніж у попередньому місяці, і є найвищим місячним показником з початку 2020 року. Ще в липні Управління з контролю за іноземними активами США (OFAC) послабило деякі санкції проти Венесуели, але зберегло санкції проти PdVSA. OFAC видало нову ліцензію, що дозволяє певні операції, пов’язані з експортом або реекспортом скрапленого нафтового газу (LPG) до Венесуели до 8 липня 2025 року. Однак операції з Petróleos de Venezuela, S.A., венесуельською державною нафтогазовою компанією, в якій PdVSA має 50 або більше відсотків акцій, залишаються забороненими відповідно до санкцій і
Джерело: oilprice.com
