Міжнародне енергетичне агентство (IEA) попереджає, що світовий ринок нафти може бути більш напруженим, ніж це показує баланс попиту та пропозиції, попри прогнози профіциту, оскільки нафтопереробні заводи нарощують переробку для задоволення літнього попиту на подорожі.

Прогнози попиту та пропозиції

IEA очікує у 2025 році зростання світової пропозиції нафти на 2,1 млн барелів на добу, що на 300 тис. більше за попередній прогноз. Попит зросте лише на 700 тис. барелів на добу, що свідчить про значний профіцит.

• Попит 2025 року зросте на 700 тис. барелів на добу — найнижчий темп з 2009 року, не рахуючи 2020-го.
• IEA знизило прогноз зростання попиту на 2026 рік до 720 тис. барелів на добу, на 20 тис. менше за попередній прогноз.
• Прогноз зростання пропозиції на 2026 рік — 1,3 млн барелів на добу, також вказує на профіцит.

Попри прогнози профіциту — ознаки дефіциту на фізичному ринку

IEA зазначає, що зростання обсягів переробки нафти для задоволення попиту на літні подорожі та генерацію електроенергії суттєво підсилює напруженість на ринку. Останнє прискорене збільшення видобутку країнами OPEC+ майже не вплинуло на ринок.

«Рішення OPEC+ про подальше прискорення зняття обмежень на видобуток не мало суттєвого впливу на ринок через більш жорсткі фундаментальні показники», — йдеться у щомісячному звіті IEA.

• Цінові індикатори вказують на більш напружений фізичний ринок нафти, ніж показує великий профіцит у балансах агентства.
• Серед них — високі маржі нафтопереробки та премія за негайні поставки порівняно з відкладеними (структура backwardation).
• IEA зазначає: «Негайні спреди мають різку форму backwardation, а маржі нафтопереробки залишаються високими попри очікуване нарощування запасів».

Сезонне зростання попиту влітку

IEA прогнозує, що обсяги переробки сирої нафти на НПЗ збільшаться на 3,7 млн барелів на добу з травня по серпень для задоволення зростаючого попиту на подорожі у Північній півкулі.

• При цьому очікується подвоєння споживання сирої нафти на електрогенерацію — до близько 900 тис. барелів на добу для задоволення попиту на кондиціонування.

Реакція ринку на рішення OPEC+

У понеділок після оголошення OPEC+ про підвищення видобутку нафта подорожчала майже на 2%, наблизившись до $70 за барель, попри масштабне збільшення видобутку та занепокоєння щодо впливу тарифів США. У пʼятницю ціна трималася близько $69 за барель.

Географічні акценти попиту

IEA вказує, що хоч ще зарано стверджувати про вплив тарифів США на уповільнення попиту, найбільші скорочення в останніх даних спостерігалися у країнах, що опинилися в «епіцентрі тарифної турбулентності»:

• Китай
• Японія
• Південна Корея
• Сполучені Штати
• Мексика

Відмінності з прогнозами OPEC

Прогнози IEA залишаються на нижній межі діапазону галузевих оцінок. IEA очікує більш швидкого енергетичного переходу, ніж інші прогнози. Наприклад, OPEC прогнозує зростання попиту у 2025 році на 1,3 млн барелів на добу — майже вдвічі більше, ніж прогноз IEA.

Замовити тижневий звіт по ринку

Оперативна інформація по ринках пального

Джерело: Terminal

За матеріалами: Reuters