Огляд світових ринків LPG — серпень 2025
Серпневий аналіз демонструє глибокі коливання на світових ринках LPG. Падіння цін у Азії, збільшення експорту з США, зміни у стратегіях Saudi Aramco та слабкий попит у Європі відображають глобальні дисбаланси попиту й пропозиції. Дані вказують на різке зростання виробництва NGLs у США та поступове посилення тиску з боку Близького Сходу на світовий баланс постачання.
Ринок LPG
Азія та Близький Схід
- Середня ціна доставленого в Японію пропану у липні знизилася на 6,5% порівняно з червнем.
- У серпні надлишкова пропозиція спричинила дисконти $28/т до індексу Argus Far East (AFEI), тоді як на початку торгів періоду спостерігалася премія $5,5/т.
- Активний експорт зі США та Перської затоки збігся з літнім затишшям попиту у Північно-Східній Азії, а попит Китаю стримувала невизначеність тарифної політики.
LPG проти нафтового нізкооктанового бензину (нафти)
- Зниження цін на пропан і бутан розширило дисконт проти нафти: у липні він сягнув $51/т, проти $33/т місяцем раніше.
- Дефіцит бутану на серпень–вересень підняв його вартість до $30/т премії проти пропану.
- Зростання дисконту стимулювало перехід на LPG у північноазійських етиленових крекерах, особливо у Південній Кореї.
Контракти Saudi Aramco
- У серпні Saudi Aramco знизила контрактні ціни: пропан — $520/т, бутан — $490/т, що на $55/т менше місяцем раніше.
- Слабкий попит у Азії та рівномірна пропозиція вантажів спричинили спотовий дисконт $50/т до контрактних цін.
Ситуація у Китаї
- Завантаження PDH-заводів Китаю на кінець липня залишилися стабільними на рівні 72%.
- Маржа виробництва стала позитивною завдяки падінню цін на пропан та зростанню ф’ючерсів на поліпропілен.
Європа
- На 21 липня дисконт великих партій пропану у Північно-Західній Європі розширився до $15/т, тоді як на початку місяця він становив лише $2,5/т.
- Експорт LPG зі США в регіон зріс на 5% до 623 тис. т у липні, тоді як видобуток у Північному морі залишився майже без змін — 259 тис. т проти 260 тис. т місяцем раніше.
- Водночас попит скоротився через зупинку одного з трьох виробничих блоків Dow у Нідерландах, що зменшило потужність на 600 тис. т/рік.
- Паперовий спред серпень–вересень поглибився з - $5,25/т до - $7,25/т, стимулюючи покупки на зберігання.
Америка
- Виробництво NGL у США у травні досягло рекорду 7,47 млн бар./добу.
- Етан: виробництво — 3,1 млн бар./добу, споживання — 2,4 млн бар./добу, експорт — 534 тис. бар./добу, що призвело до профіциту 166 тис. бар./добу.
- Запаси етану зросли до 77,4 млн бар., що на 7,4% більше за рік і є найвищим рівнем з серпня 2024 року.
- Пропан: виробництво — 2,275 млн бар./добу; запаси у травні — 62,6 млн бар., що на 6,2% нижче рівня минулого року, але залишаються на 9% вище п’ятирічного середнього.
- Бутан: виробництво — 711 тис. бар./добу, що на 9% більше за рік; запаси — 45,5 млн бар., найвищий рівень з 2019 року.
Перспективи
- Під час конфлікту Ізраїль–Іран ціни підскочили на $50/т, але після підписання перемир’я премія зникла.
- Ключовим фактором невизначеності залишаються тарифи США, проте короткостроковий надлишок пропозиції знижує ризики.
- Запуск терміналу у Нідерландах і високі запаси у США підтримуватимуть достатню пропозицію.
- У середньостроковій перспективі очікується збільшення пропозиції з Близького Сходу та введення у Китаї значних потужностей крекінгу нафти, що може тиснути на споживання LPG у регіоні.
Джерело: Terminal
За матеріалами: argusmedia
