Полосы мировых таблоидов продолжают наполняться новостями о чудесах европейского единства и рассуждениями о плохом Иране, который хочет покинуть средневековье и оказаться в ХХІ веке. В текущей обстановке, когда идет ломка старой системы мировой экономики и перераспределение ролей, появление нового актера вызывает раздражение. Во-первых, нужно будет делиться благами, во-вторых, другие захотят. Тем более что текущие успехи ведущих экономик мира относительны и малоубедительны. Инвесторам же нужны новые впечатления…
Неделя началась с того, что Народный банк Китая (НБК) снизил уровень залога для депозитов коммерческих банков на 50 базисных пунктов. НБК снижает коэффициент второй раз за месяц, после того как в прошлом июне он повысил его до рекордного максимума — 21,5% — для борьбы с инфляцией, которая в мае достигла уровня 5,5%. По мнению китайских экспертов, эта мера обусловит поддержку высоким темпам роста экономики страны и задел Пекина обеспечил восходящий тренд на рынке нефти и поддержал европейскую валюту. А дальше…
Дальше экономические новости перестали интересовать рынки за исключением небольшой группы специалистов. Драйв на рынках обеспечили новости из Греции и Ирана. Фактически, если сравнивать январские и февральские новости по Ирану, то по событиям февраль был довольно спокойным даже с учетом проблем с поставками продуктов из-за санкций ЕС и США. Раздражение, накопленное монотонным брюзжанием Европы и США, Тегеран выплеснул в искусном заявлении о прекращение экспорта нефти во Францию и Великобританию, если Европа продолжит вести антииранскую политику, то список стран будет расширен. На рынках эту новость восприняли как сигнал к росту, и нефтяные котировки понеслись вверх. В потоке стремительного роста утонуло официальное сообщения британского министерства иностранных дел о том, что в Великобританию иранская нефть не поставляется с начала 2010 года. Ту же участь ожидало заявление французского МИДа, что компании Франции прекратили экспорт нефти из Ирана.
Между тем, правительство Японии под сильнейшим давлением США вынуждено было сократить экспорт нефти из Ирана на 20%. Этой мерой Токио надеется позволить японским компаниям избежать запретительных мер со стороны одного из крупнейших торговых партнеров страны.
За тучными коровами следуют тощие, за тощими – полное отсутствие говядины.
(Генрих Гейне, немецкий поэт)
На этом фоне несколько неожиданно прозвучало фантастическое заявление правительства Греции о намерениях заменить иранскую нефть ливийской. По словам официального представителя греческого МИДа, Афины разделяют обеспокоенность ЕС иранской ядерной программой и рассчитывают на дипломатическое решение, не поддерживая при этом военное вмешательство. Красиво звучит, если бы Греция не получала более 35% своей нефти из Ирана, имея для покупки неограниченный кредит. Только государственная компания Hellenic Petroleum ввозит из Ирана 22% нефти, и эта доля растет. Кроме того, ни одна другая страна не продаст Греции нефть на тех условиях, который предлагает Иран. Вариант с Саудовской Аравией уязвим из-за ее поддержки деятельности исламских экстремистов, особенно среди 1,5 млн нелегальных иммигрантов в Греции, которые также содействуют взрывному росту безработицы. А Ливия – у нее есть свои обязательства по долгосрочным контрактам. От российской и азербайджанской нефти греческое руководство отказалось из-за условий поставки.
В самой Европе запустили пластинку о спасении от мартовского дефолта Греции. 21 февраля в ходе встречи министров «еврозоны» было достигнуто соглашение по второй программе помощи Греции объемом €130 млрд. Частные кредиторы, которые напрямую или косвенно участвовали в переговорах, по договоренности спишут при обмене на новые бонды 53,5% номинальной цены прежних облигаций, что позволит сократить общую сумму греческого долга более чем на €100 млрд. При этом реальные потери кредиторов с учетом процентных выплат превысят 70%. Таким образом, цель в 120% долга к ВВП к 2020 году (с нынешних 160%), поставленная перед Грецией Советом ЕС, декларативно становится достижимой.
Кроме того, по итогам переговоров ЕЦБ распределит аккумулированные доходы от находящихся на его балансе выплат по облигациям правительствам стран еврозоны, которые, в свою очередь, направят эти дополнительные средства в «фонд помощи» Афинам. Отдельной строкой правительства стран ЕС снизят процентные ставки по ранее выданным кредитам на общую сумму €56 млрд.
Однако желаемый результат — исчезновение долговых проблем Греции — этими мерами явно не будет достигнут. Поскольку в реальности деньги пойдут не Греции, а ее кредиторам (в основном банкам), то с точки зрения граждан страны картина выглядит так: падение уровня жизни происходит бесплатно, никакого улучшения в экономике страны не наблюдается. Более того, из-за падения внутреннего спроса за счет сокращения бюджетных расходов, экономика страдает, а это, естественно, никому не нравится. Пока это только размышления… И оптимизм на рынках затмевает реальность нынешней ситуации.
На очереди следующие страны Южной Европы. Пока Испания обратилась к Брюсселю с просьбой о смягчении целевого уровня дефицита. Премьер-министр Испании М. Рахой попросил европейских чиновников поднять цель по сокращению дефицита до 5%, утверждая, что 4,4% достичь нереально.
Еще несколько слов о реализме… По данным Еврокомиссии, европейская экономика в 2012 году замедлит рост на фоне рецессии в Италии и Испании. Согласно отчету, экономика 17 стран «еврозоны» в текущем году потеряет 0,3%. Этот прогноз резко контрастирует с ноябрьским, в рамках которого ожидался рост на 0,5%. Пересмотр в сторону понижения связан с вероятным сокращением итальянской и испанской экономиками на 1,3 и 1% соответственно.
Единственно, кто радует, это только экономика ФРГ. В феврале индекс доверия немецких предпринимателей от института Ifo вырос до 109,6 пункта – максимального значения с июля 2011-го по сравнению со 108,3 пункта месяцем ранее. Консенсус-прогноз ожидал повышения этого показателя до 108,8 пунктов (рост этого индикатора продолжается уже четыре месяца подряд). В соответствии с прогнозом Еврокомиссии, ВВП ФРГ увеличится на 0,6% в 2012-м, что несколько оттенит стремительные темпы спада еврозоны.
На следующей неделе следует ожидать реакции рынка на публикацию пакета макроэкономической статистики по США и еврозоне, а также на результаты голосования в парламентах стран еврозоны по вопросу выделения Греции второго транша финансовой помощи. Ожидается, что цена нефти WTI составит $102…110/барр., а Brent — в пределах $118…128/барр. с возможным изменением ценовых трендов как реакция на события вокруг Ирана, а также на выступления политиков с их комментариями по перспективам мировой экономики.
В магазинах появись новые сувенирные часы с кукушкой. Каждый час из них выезжает кукушка и на всех языках ЕС говорит: «Дорогие Греция, Португалия и Испания! Ваша экономика… ку-ку, ку-ку, ку-ку». Ожидайте новую версию часов к концу 2012 года.
